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Google 2023年第2季財報

前言

Google 於 7/25 公佈了最新的季度財報（8-k 報告），如同維持 Q1 財報的亮眼表現，Q2 的財報亦給出相當漂亮的成績，不論在最核心的搜尋業務，或是雲端以及廣告等營收表現均超乎市場預期，同時在今年五月的 Google I/O 2023 開發者大會上，Google 亦有新產品以及新技術問世，料想將成為 2023 下半年的主力發展重心。以下就讓我們帶大家剖析這次最新的Google 季報！

Google
公司展望
2023 Q2 財報表現優於預期，營收以及 EPS 均高於市場原先預估，而在搜尋、雲端（連兩季度獲利）以及廣告等核心業務上，亦有程度不一的上漲表現，市場持續期待 Google 在這一波 AI 潮流下能維持住 AI 霸主的地位。
股價走勢
自年初以來，Google 股價上漲約 49%，表現優於美國大盤 S&P 500（YTD 20%）、那斯達克指數（YTD 38%）以及道瓊工業指數（YTD 7%），於本次財報公佈後，盤後股價亦上漲約 8%。
營收	EPS
23Q2營收74.6B，YOY7.06%（22Q2：69.68B）預期72.82B，相差102.45% YOY7.06%	23Q2 EPS：1.44美元，YOY 19%（22Q2：1.21美元）預期1.34美元，相差107.46% YOY 19%
營收QOQ	淨利潤
產品比重	其他重點數據

Google 簡介

Google 母公司 Alphabet（Alphabet Inc.，股票代號 GOOG、GOOGL），為 2015 年 10 月 2 日所成立的控股公司，總部位在美國加州，其成立目的在於「Google 透過組織重組方式，讓 Alphabet 成為所有子公司的母公司」，除了 Google 之外，Alphabet 旗下亦擁有 Calico、Chronicle、DeepMind、Jigsaw、Sidewalk Labs、Verily、Waymo 和 X 實驗室等子公司。Google 是全球搜尋引擎龍頭，曾獲選「最適合工作的企業」排行榜第一名，主要業務包含：網際網路搜尋、雲計算（Google Cloud）、廣告技術以及其他基於網際網路的產品與服務，其主要利潤來自於廣告服務（如 Youtube Ad），近年來積極涉足人工智慧 AI 領域。

股價走勢

自年初以來，Google 股價上漲約 49%，表現優於美國大盤 S&P 500（YTD 20%）、那斯達克指數（YTD 38%）以及道瓊工業指數（YTD 7%）。從下圖可以清楚看到，於 2023 年 2 月開始 Google 股價出現明顯漲勢並一路持續到最新財報公佈，主要上漲動力來自於市場熱烈追逐 AI 題材，同時 Google 在 AI 應用部分亦有突破性的進展，也反映在最新財報的相關數據上。


圖：Google 股價走勢（資料來源：Tradingview）

Google Q2 財報

根據 Google 7/25 最新公布的 2023 Q2 財報，該季度營收為 746.04 億美元，較去年同期的 696.85 億美元上漲了 7%，同時優於市場預期的 728.2 億美元；該季度的淨利為183.68 億美元，較去年同期的 160.02 億美元上漲了 15%；該季度的稀釋後 EPS（Diluted EPS） 為 1.44 美元，較去年同期的 1.21 美元上漲了 19%，同時優於市場預期的 1.34 美元。綜上所述，最新財報反映出 Google 獲利與營收均優於華爾街預期，盤後 Google 股價上漲約 8%。

其他數據方面，Google 廣告營收為 581.43 億美元，較去年同期的 562.88 億美元上漲了 3%，同時優於市場預期的 574.5 億美元，其中 Youtube 廣告營收為 76.65 億美元（YOY 4%）；Google 雲端營收為 80.31 億美元，較去年同期的 62.76 億美元上漲了 28%，同時優於市場預期的 78.7 億美元；Google 搜尋營收為 426.28 億美元（YOY 4.8%）；新創事業 Other Bets（如 Waymo 自駕車事業）營收為 2.85 億美元（YOY 48%）。檢視財報數字，我們可以清楚看到，即便原先市場擔憂生成式 AI 可能打擊到 Google 搜尋——亦為 Google 的核心業務——但 Google 搜尋營收表現卻仍持續穩健成長，此外，在廣告收益部分亦有相當不錯的成績。

Google 現況

Google 營運狀況

檢視下圖，我們可以清楚看到不論在營業收益率、淨利率或毛利率等表現，均於 2021 年繳出近五年的最佳成績，雖然在 2022 出現滑落，但營收表現卻仍持續維持正成長，近五年 CAGR 為 19.9%，而盈利近五年 CAGR 為 29.9%、淨收益近五年 CAGR 為 18.2%，長期而言仍具有充沛的成長力道。


圖：Google 營收與收益（圖片來源：OANDA）

在股利分派方面，Google 近五年均無配息，主要仍專注在股價的成長動力。


圖：Google 股利（圖片來源：OANDA）

Google Q2 財報高層看法

雖然本季 Google 並沒有提供營收指引，但我們還是能從電話會議中觀察到一些有用的資訊。在管理階層方面，Alphabet 宣布於今年 9 月 Alphabet／Google 財務長 Ruth Porat 將兼任新設投資長一職，主要將管理新創事業 Other Bets 的投資以及全球市場與社群的相關投資，而在電話會議上，Ruth Porat 表示 2023 Q2 的資本支出重心落在「伺服器」以及「AI 運算」，而展望 2023 下半年，將提高基礎技術設施的投資水平並預計 2024 年將維持增長，其發展主力也將持續聚焦 AI。

Google 未來展望

今年五月，Google 睽違三年再次舉行了 Google I/O 2023 開發者大會，我們能從會議中大抵嗅出 Google 未來的發展重心，其中 AI 相關應用將扮演重要角色，本次會議主要可整理出三大看點，分別條列如下：

●Google AI 聊天機器人升級
隨著 ChatGPT 的巨大成功，Google 也隨後推出自家的 AI 聊天機器人「Bard」，雖然在初次公開時發生出包，但在採用全新大型語言模型 PaLM 2 後，Bard 的效能將比前一代強大許多，包含了：可辨別語言擴及至 40 國語言（如中文、日文、韓語等）、機器人回應不僅限於文字更可以產出圖片（Bard 亦可分析理解圖片內容）、可結合 Google 其他功能（如 Google Maps、Google Docs、Google Sheets 以及 Gmail 等）、能整合多種熱門 APP（如 Spotify、Uber Eats 或 Tripadvisor 等）。

●全新大型語言模型 PaLM 2
Google 推出新一代大型語言模型「PaLM 2」，相較於前一代語言模型 PaLM 2 更加先進，主要擅於數學運算、軟體開發、語言翻譯推理和自然語言生成，能支援超過 100多種語言、20 多種程式語言，此外，PaLM 2 亦能看懂並生成影音內容。Google 目前超過 70 個產品團隊是使用 PaLM 2來建構產品。

●首支折疊式手機 Pixel Fold、平板 Pixel Tablet、輕旗艦手機 Pixel 7a
本次大會中，Google 公布多項硬體產品與軟體服務，其中最吸睛的莫過於三樣新產品：折疊式手機 Pixel Fold、平板 Pixel Tablet、輕旗艦手機 Pixel 7a。輕旗艦手機 Pixel 7a，為 Google 手機 7 系列入門款（售價新台幣 14,990 元），首款搭載了「人臉辨識」和「修復模糊」功能的 A 系列手機，所有鏡頭支援 4K 錄影；折疊式手機 Pixel Fold，為 Google 首支折疊式手機（售價約新台幣 55,099 元），主打市場上最薄的折疊式手機，還提供同步翻譯對話（雙螢幕上顯示即時翻譯結果）；平板 Pixel Tablet，搭配 Tensor G2 與 Titan M2 晶片（售價約新台幣 15,320 元），更具備居家智慧家電控制功能。

Google 最新消息

AI 浪潮成為各家科技巨頭趨之若鶩的目標，Google 目前正研發測試能自動撰寫新聞的 AI 工具 Genesis，透過大量吸收時事資訊撰寫出新聞報導，同時還可以協助報導細節的查核以及確認，期望能成為記者的「小助手」； 另一方面，Google 可望於今年秋季發表第二代 Pixel Watch 智慧手錶，其最大亮點為：Pixel Watch 擁有更持久的續航力與更輕薄的重量，可能納入全新的 Fitbit Coach 應用程式，提供使用者更豐富的運動、健康偵測等功能。

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