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什麼是每股淨值？與股價淨值有什麼差異

每股淨值 (Book Value per Share) 指的是一家公司總資產扣除總負債後，所剩餘的部分，換句話說，每股淨值就是一間公司總資產在還掉全部負債之後所剩餘的價值，也就是股東權益。

但值得注意的是，淨值雖然是公司總資產還清負債後的剩餘價值，但這裡談論的總資產價值是「會計價值」，而並非「真實價值」，故在極端的風險情境下，會計價值有可能高估。

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每股淨值怎麼計算？公式又是甚麼？

公式：每股淨值 = 公司淨值 / 在外流通股數



如上所述，每股淨值指的是企業在變賣所有資產，並償還債務後，以剩餘的部份分配給每一股 (普通股) 股東的金額， 可視為公司股票價值的衡量標準之一。

當一家公司獲利優秀時，市場願意給的溢價較高，因此股價會高於每股淨值； 當一家公司長期虧損時，除非價格很低市場才願意承接，因此股價會低於每股淨值。

而理論上來看，每股淨值就是投資人擁有的公司價值，故在熊市的大跌行情裡，若一間公司的股價跌至低於淨值時，股價常常可能已經超跌。

理解完每股淨值後，股價淨值比又是什麼？

股價淨值比 (Price-Book Ratio, PB Ratio) 指的就是每股股價與每股淨值的比值。

公式：股價淨值比 = 股價 / 每股淨值

●股價：每股股價，反應的是市場認同的公司價值
●每股淨值：公司在清算完資產和負債後所剩餘的價值

故換句話說，當股價淨值比下跌至低於 1 時，股價可能就是過度低估。

舉例來說，若 A 公司股價是 200 元，淨值也相同是 200 元，而當投資人用低於 100 元的價格買到，通常可以被認為是買到超跌的股價區間。

總結來說，股價淨值比具有下列特性：

●股價淨值比 < 1 時，代表現在比較便宜，可以考慮買進
●股價淨值比 > 1 時，代表現在比較昂貴，可以考慮賣出

股神巴菲特所屬的價值投資派，即常常使用股價淨值比做為投資決策的參考指標之一，因價值投資派相信，當一檔股票的價錢跌到淨值以下時，這就是可以買進的區間，因為股價有可能漲回至淨值，以反映公司的真正價值。

通常使用股價淨值比的時機，是公司股價下跌之時，但需再次提醒投資人的是，在使用股價淨值比的買進策略上，會需要特別留意淨值端的「會計價值」，是否已真實反應出「資產價值」，因如果「會計價值」高估「資產價值」，那麼股價淨值比即並非表面上看到小於 1，股價淨值比仍有可能是高估的。

因為若「會計價值」尚未反應真實的「資產價值」，那麼代表在下一季的財報上，公司有可能需要進一步調降，故投資人有可能在買進後即陷入價值陷阱。

什麼是每股淨值?

每股淨值 (Book Value per Share) 指的是一家公司總資產扣除總負債後，所剩餘的部分，換句話說，每股淨值就是一間公司總資產在還掉全部負債之後所剩餘的價值，也就是股東權益。

每股淨值如何計算？

公式：每股淨值 = 公司淨值 / 在外流通股數

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