套利與對沖的區別為何?

套利與對沖，是華爾街對沖基金們常用的交易策略，但這二種交易策略的目的則是截然不同，套利目的是為了賺取價差、為了獲利；而對沖的目的則是為了防範風險、防止虧損。

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一.何為套利（Arbitrage）？

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套利指的是某種資產在同一市場、或不同市場之間擁有兩個價格之情況下，投資人透過較低的價格買進，並以較高的價格賣出，進而從中賺取無風險的資本利得。

套利交易的發生，往往出現在市場價格或報酬率錯配的情況下，意即當同一資產在不同市場的價格出現不一致之情形，即能針對此商品在不同市場間低買高賣，從而套利，是市場引導資產價格回歸均衡的行為。

在實際的執行面上，交易員在使用套利策略時，會先在該商品的其中一個市場建立多單，然後再於另一市場建立與多單能扣相抵銷的空單部位，這樣當資產價格逐漸回歸均衡後，所有部位即可結清以了結獲利。

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二.何為對沖（Hedge）？

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對沖指的是投資人降低現有倉位風險之策略，而這個降低風險的過程，就稱之為對沖。

絕大多數的對沖策略，是利用一個倉位來抵銷一個或多個持倉，例如投資人手上現股部位龐大，那麼即可以透過放空該股票的期貨，來達到對沖效果。

另外，對沖可採取多種形式，譬如購買一項與手中所持資產價值呈現負相關之資產，如手中持有大量黃金資產，而為防金價下跌導致巨額虧損，即可以透過作多美元指數，來達到對沖效果。

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