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香港恆生HK指數33

恆生指數是由恆生銀行於 1969 年所創立，是香港股市中最具指標性的股價指數，而恆生指數主要是由 58 檔藍籌股的市值計算而成，涵蓋香港所有上市公司 12 個月市值平均約 68%，這些藍籌股皆具有公司知名度高、市值大、業績優良、股票流動性強、獲利穩定的股票特性，故恆生指數被視為香港經濟的風向標，也是亞洲地區最受關注的之一。

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香港恆生HK指數33總結：

計算方法	市值加權
創立時間	1969年11月24日
成分股數量	58
歷史最高位（日期）	33484.08（2018年1月26日）
代表成分股	阿里巴巴、友邦保險、匯豐控股、騰訊控股等

恆生指數的管理機構恆生指數有限公司，會在每年的 3 月、6 月、9 月和 12 月對恆生指數進行季度性審核，不符合標準的成份股將被移除指數之外，而符合審核標準的個股則可以移入成為恆生指數成份股。

截至 2021 年 8 月，恆生指數已納入了 58 檔成份股，而前 10 大權值股分別為：阿里巴巴、友邦保險、匯豐控股、騰訊控股、美團、港交所、建設銀行、中國平安、小米集團、藥明生物。

香港恆生指數成份股列表 (截至 2021 年 8 月)

序號	英文公司名稱	中文公司名稱	股票代碼	權重
1	Alibaba Group Holding Ltd	阿里巴巴	9988.HK	9.37%
2	AIA Group Ltd	友邦保險	1299.HK	8.56%
3	HSBC Holdings plc (Hong Kong)	匯豐控股	0005.HK	7.42%
4	Tencent Holdings Ltd	騰訊控股	0700.HK	6.14%
5	Meituan	美團-W	3690.HK	6.05%
6	China Construction Bank Corporation	建設銀行	0939.HK	5.06%
7	Hong Kong Exchanges and Clearing Limited	香港交易所	0388.HK	4.74%
8	Ping An Insurance (Grp) Co of China Ltd	中國平安	2318.HK	3.53%
9	Xiaomi Corp	小米集團	1810.HK	3.32%
10	WuXi Biologics (Cayman) Inc	藥明生物	2269.HK	3.19%
11	Industrial and Commrcl Bank of China Ltd	工商銀行	1398.HK	2.66%
12	China Mobile Ltd	中國移動	0941.HK	2.60%
13	Techtronic Industries Co. Ltd	創科實業	0669.HK	2.10%
14	Bank of China Ltd	中國銀行	3988.HK	1.79%
15	BYD Company Limited	比亞迪	1211.HK	1.75%
16	ANTA Sports Products Ltd	安踏體育	2020.HK	1.45%
17	CLP Holdings Limited	中電控股	0002.HK	1.30%
18	CK Hutchison Holdings Ltd	長和	0001.HK	1.29%
19	Sunny Optical Technology (Group) Co. Ltd	舜宇光學科技	2382.HK	1.28%
20	The Link Real Estate Investment Trust	領展房產基金	0823.HK	1.26%
21	Geely Automobile Holdings Ltd	吉利汽車	0175.HK	1.25%
22	Shenzhou Intl Group Holdings Ltd/td>	申洲國際	2313.HK	1.23%
23	CNOOC Ltd	中國海洋石油	0883.HK	1.19%
24	Sun Hung Kai Properties Limited	新鴻基地產	0016.HK	1.19%
25	The Hong Kong and China Gas Company Ltd	香港中華煤氣	0003.HK	1.18%
26	China Mengniu Dairy Company Limited	蒙牛乳業	2319.HK	0.98%
27	Hang Seng Bank Ltd	恒生銀行	0011.HK	0.93%
28	CK Asset Holdings Ltd	長實集團	1113.HK	0.85%
29	Galaxy Entertainment Group Limited	銀河娛樂	0027.HK	0.85%
30	CSPC Pharmaceutical Group Ltd	石藥集團	1093.HK	0.80%
31	China Life Insurance Co Ltd	中國人壽	2628.HK	0.80%
32	Country Garden Services Holdings Co Ltd	碧桂圓服務	6098.HK	0.79%
33	China Resources Land Limited	華潤置地	1109.HK	0.78%
34	BOC Hong Kong (Holdings) Ltd	中銀香港	2388.HK	0.76%
35	China Petroleum & Chemical Corp	中國石油化工股份	0386.HK	0.72%
36	MTR Corporation Limited	港鐵公司	0066.HK	0.69%
37	Sino Biopharmaceutical Limited	中國生物製藥	1177.HK	0.61%
38	Xinyi Solar Holdings Ltd	信義光能	0968.HK	0.59%
39	China Overseas Land & Investment Ltd	中國海外發展	0688.HK	0.59%
40	Wharf Real Estate Investment Company Ltd	九龍倉置業	1997.HK	0.59%
41	Longfor Group Holdings Ltd	龍湖集團	0960.HK	0.56%
42	Power Assets Holdings Ltd	電能實業	0006.HK	0.56%
43	SANDS CHINA LTD	金沙中國有限公司	1928.HK	0.56%
44	PetroChina Company Limited	中國石油股份	0857.HK	0.56%
45	Country Garden Holdings Co Ltd	碧桂圓	2007.HK	0.54%
46	CITIC Ltd	中信股份	0267.HK	0.50%
47	WH Group Ltd	萬洲國際	0288.HK	0.49%
48	New World Development Company Ltd	新世界發展	0017.HK	0.47%
49	Alibaba Hlth Infrmtn Tchnlgy Ltd	阿里健康	0241.HK	0.46%
50	Henderson Land Development Co., Ltd	恒基地產	0012.HK	0.42%
51	Hang Lung Properties Ltd	恒隆地產	0101.HK	0.34%
52	Budweiser Brewing Company APAC Ltd	百威亞太	1876.HK	0.34%
53	Bank of Communications	交通銀行	3328.HK	20.33%
54	CK Infrastructure Holdings Ltd	長江基建集團	1038.HK	0.30%
55	Aac Technologies Holdings Inc	瑞聲科技	2018.HK	0.27%
56	Haidilao International Holding Ltd	海底撈	6862.HK	0.27%
57	Hengan International Group Company Ltd	恒安國際	1044.HK	0.26%
58	China Unicom (Hong Kong) Limited	中國聯通	0762.HK	0.22%

從恆生指數的前 10 大權值股觀察，恆生指數共具有以下二大特色：

1.網科股、金融股並重：

在中國網路平台經濟高速增長的帶動下，中國網科巨頭阿里巴巴、騰訊、美團分別在前 10 大權值股中名列第一、第四、第五位，其後還有智慧手機大廠小米集團位列權值股第 8 位，科技股權值對於恆生指數的重要性是不言可喻。

由於香港長期是亞洲金融中心，故金融、保險類股自 90 年代以來即是恆生指數的重要權值，如在前 10 大權值股中位列第二位的友邦保險、第三位的匯豐控股，以及位列第七大與第八大成份股的建設銀行、中國平安等，反映了香港金融業的蓬勃發展。

2.投資中國網路經濟的重要渠道：

中國優質的網路科技公司，以往大多前往美國股市上市，但在近年來美中科技戰、以及中國政府的政策引導下，許多優質的中概科技股也已赴港交所上市，例如：阿里巴巴、騰訊。

恆生指數的權值股中，集結了中國最大的網路科技巨頭，而中國目前網路平台經濟規模可謂是全球最大，故在投資恆生科技指數的同時，也相當於參與了中國的網路平台經濟增長。

投資恆生指數，共有 3 大投資方式可以參與：ETF、期貨、CFD。

什麼是 ETF？

ETF 是英文 Exchange-Traded Fund 的縮寫，ETF 正式名稱是「指數股票型基金」，意思是「能在股票交易所買賣的基金」。

具體來說，ETF 是被動追蹤某一指數表現的共同基金，並且在集中市場掛牌，可以像一般股票交易讓投資人買賣。

將「指數股票型基金」這個名稱拆成三部分，正好可以說明 ETF 是什麼。

1.首先是「指數」，ETF 被設計成被動追蹤某一指數的表現，是一項指數化投資的商品。

2.其次是「股票型」，ETF 透過交易架構設計後，使 ETF 能夠像股票一樣在集中市場掛牌交易。

3.最後是「基金」，ETF 具有類似共同基金的模式，由投信公司管理，並發行受益憑證做為資產持有的表徵。

總結來說，ETF 是被動追蹤某一指數表現的共同基金，其投資組合儘可能的完全比照指數的成分股組成，並且在集中市場掛牌，可以如同一般股票交易買賣。

故投資恆生指數 ETF，事實上即是被動追蹤投資恆生指數，ETF 價格與淨值的漲跌，也是會與恆生指數完全一致。

什麼是期貨？

由期貨的英文 Futures 可知，期貨就是未來商品之意，所以買賣期貨，就是買賣未來商品的一個契約。

期貨的概念起源於早期的農產品交易市場，買賣雙方為了規避價格的大幅波動，故事先簽訂契約，約定好數量、價格與日期以便進行貨物的交易，此交易方式直到 1848 年美國成立芝加哥期貨交易所，正式確立了日後的期貨交易模式。

期貨並非貨物，只是一張允諾買進或賣出貨物的契約，而為了創造流通市場，在集中交易市場交易，期貨契約必須符合幾項條件：

1.契約標準化，針對契約的訂定統一標準，方能夠集中競價。

2.採取每日結算制度並由結算所統一負責，以降低違約風險。

3.以公開競價的方式決定合約價格，期能使參與者根據最新資訊作出判斷。

其中，所謂標準化合約是指將標的規格與等級、合約價值、價格計算方式、與結算時間統一，使合約之間除價格之外完全相同，以利合約集中競價交易，增加流動性。

以恆生指數期貨為例，合約月份短期期貨為現月、下月及之後兩個季月，遠期期貨為之後五個 12 月合約，標的物為恆生指數，合約價值為指數 × 50 港幣，最小跳動點為一點 50 港幣，交割一律採現金結算。

由於期貨交易僅須支付契約價值一定百分比之保證金即可，因此，具有以小搏大的高槓桿特性。

什麼是 CFD？

CFD 是英文 Contract For Difference 的縮寫，中文名稱為「差價合約」，CFD 指的是訂約雙方的協議，僅以結算價與合約價的差額作現金結算的交易方式，不涉及實體商品或證券之交割。

事實上 CFD 與期貨交易非常相似，但 CFD 是僅以現金做結算，並不涉及實體商品交割的一種契約概念，並可在期貨槓桿交易商內，利用保證金的交易方式來進行放大槓桿之效果。

CFD 交易中大眾較為耳熟能詳即為「外匯保證金」，透過 CFD 交易各種貨幣的漲跌，進而達到增加收益或避險之目的。

CFD 交易優點為何？

1.槓桿特性：投資人可透過放大倍數的額度進行差價契約交易，僅需支付一部份保證金即可參與市場的漲跌。

2.雙向交易：做多做空皆可輕鬆交易，不論市場漲或跌，皆可操作，且不若股票市場對於做空方向常有不同條件的限制。

3.契約規格彈性：差價契約商品最小交易單位為 1/100，不再受限於「一口」或「一張」的下單量，投資人可依據資金量或交易方式自行調配。

4.多重收益：投資人除了可透過買低、賣高賺取價差之外，亦有機會賺取隔夜利息。

CFD 交易可能遇到的風險為何？

1.槓桿風險：

CFD 與期貨特性一致，若遇到市場波動劇烈時，投資人保證金不足或使用槓桿過大，那麼即容易出現強制平倉的斷頭風險，因此投資人適度控制槓桿的使用程度，以及維持保證金水位在充足水平，將是較為安全的交易方法。

2.交易商風險：

在挑選適當的 CFD 交易商時，最重要的就是安全性、且具有一定規模，故以下是三大必要考量。

①具有一定規模的交易商，以減少交易商端的紛爭。
②全球主要監管機構監管，嚴格的監管才能充分的保護投資人。
③資金安全、出入金方便，保障出金服務。

OANDA 是全球領先的 CFD 交易商，而目前 OANDA 持有全球監管牌照共有下列 6 張，其中英國 FCA、美國 CFTC、日本 FSA 都是全球知名嚴格的金融監管機構，牌照並不容易取得，屬於交易商的「一級牌照」

①英國金融行為監管局
②美國商品期貨交易委員會
③加拿大投資業監管機構
④澳洲證券和投資委員會
⑤日本金融廳
⑥新加坡金融管理局

恆生指數成份股中有哪些公司？

截至2021年8月，恆生指數已納入了58檔成份股，其中有阿里巴巴、友邦保險、匯豐控股、騰訊控股、美團等公司

恆生指數有什麼特色？

恆生指數的成份股中網科股與金融股並重，是投資中國網路經濟的重要渠道。

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