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銀（Silver）的供需與礦山開採的成本、儲量的詳細說明

首先來看銀的供需。金的部分，有Metals Focus公司製作了過去10年的供需表；銀則是由Silver Institute 每年公佈Silver Survey。

（銀的供需）



此處便能看見各個項目的詳細重點；若先針對銀的供需特徵稍加深入了解，便可知銀約有26,000噸是透過礦山開採，比金的4,000噸多了約莫6.5倍。

但是，銀價在目前2022年2月來到80分之1的程度，故以稀有價值來看，銀可說是比金廉價許多。

當然，稀有價值並非決定價格的全部因素。銀的需求與金大相徑庭，2021年的整體需求量為32,130噸，其中超過半數的16,299噸皆為工業用。

至於金的工業需求，則不足整體的1成。銀是工業需求量極大的工業用金屬，金則多被保存為原型，作為珠寶飾品等投資用金屬。

1.銀的供給

A.礦山開採

銀的主要產地為墨西哥、秘魯等中南美以及中國，其中以墨西哥為最大宗，2020年產出5541噸；接著是秘魯的3411噸、中國的3377噸。此三個國家正好佔據了全球礦山產量的一半。

日本為銀的進口國，主要由墨西哥、秘魯、韓國以及澳洲進口。論及日本國內的銀供給者，大多是由貿易公司進口自銀的生產國（塊狀進口）、以及日本礦山精練公司從進口的銅礦石、鋅礦石中，生產該品牌特有的銀作為副產品，並被稱為「國內礦業公司」。

在歷史上，住友商事是從墨西哥進口，三井物產從澳洲、日商岩井（現雙日）則是自秘魯；至於近年來的塊狀進口，則是地緣關係較近的韓國有所增加。

韓國雖然並非礦山開採國，卻與日本精煉業者相同，從非鐵礦石中生產銀作為副產品，並將透過日本貿易公司將其中大部分供予日本使用者。進口自韓國的銀，在日本經過塗漿加工，並再度出口至韓國的太陽能面板廠商等，形成相當有趣的銀流通路線。

（銀生產國 Top 20）



銀的生產與金有所不同，主要（primary）的礦山開採量並不及整體的4分之1；剩餘的4分之3便是作為其他金屬的副產品進行生產。

其中最大宗為31.7%的鋅，接著是primary（銀礦山）26.7%、銅25.3%、金15.7%等等。

金基本上是開採自「金礦山」。而一個礦山應屬於金礦山、銀礦山、還是銅礦山，即是依該礦山的金屬收入最大佔比而定。

由於金的價值高昂，因此礦山無論如何都容易被列為「金礦山」，故銀會如同以下圖表所示，多出現於銀以外的非鐵礦山中。

（銀的礦石別礦山產量）

B.礦山開採成本

銀的生產成本並不如金重要；因此，僅有銀礦山（Primary）精確計算其成本，作為其他礦石副產品的銀則難以計算成本。

目前的銀礦山生產成本如下表所示。2020年的AIS（包含所有因素的生產成本）為11.17美元，而本文撰寫的2022年3月1日時間點銀價則為24.5美元，故能夠算出成本不足一半，由此得知銀礦山公司應可獲取極大利益。

（銀礦山生產成本）

C.儲量

銀的儲量（銀礦山中確認符合經濟開採的銀量）有增加的趨勢。2019年為105,596噸，而隨著新礦山、礦脈的開發，已增加至15,000噸；因開採而減少的量為7800噸，減去後可知仍增加了7200噸的儲量，並於2020年確認有112,864噸。

目前可確認的資源量為226,551噸，其中約莫一半可供經濟性開採。而儲量也將隨著新礦脈的開發、礦山挖掘技術的進步、銀價市場的波動而有所增減。

（銀礦山藏量的變化；單位：100萬盎斯）

銀的主要產地位於何處?

銀的主要產地為墨西哥、秘魯等中南美以及中國，其中以墨西哥為最大宗，2020年產出5541噸；接著是秘魯的3411噸、中國的3377噸。此三個國家正好佔據了全球礦山產量的一半。

銀的生產成本為何?

銀的生產成本並不如金重要；因此，僅有銀礦山（Primary）精確計算其成本，作為其他礦石副產品的銀則難以計算成本。

目前的銀礦山生產成本如下表所示。2020年的AIS（包含所有因素的生產成本）為11.17美元，而本文撰寫的2022年3月1日時間點銀價則為24.5美元，故能夠算出成本不足一半，由此得知銀礦山公司應可獲取極大利益。

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