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何謂貴金屬? 貴金屬交易解析

貴金屬族群有誰？

貴金屬指的是「具有高度經濟價值」之金屬，這些金屬包括有黃金、白銀、鉑金、鈀金等四種金屬，其中的黃金、白銀、鉑金，也早已在國際市場被當作期貨、期權及 ETF 的交易標的，也是市場常見的熱絡交易商品。

貴金屬在市場上有相似的地位，彼此價格也常互相影響，因此觀察黃金，也可以同時觀察如鈀金、鉑金、白銀等貴金屬。

1.黃金：

黃金可說是所有貴金屬投資中規模最大的，黃金擁有著良好耐久性與延展度的金屬，除了能被應用於牙科醫療與電子產品之中，最常被應用的場景還是作為「珠寶」或「投資」，少量用於科技和中央銀行儲備，根據世界黃金協會的研究，每年有 4100 噸的黃金產出，而其中 3 成都會流入投資市場之中。

2.白銀：

曾經作為人類的貨幣使用，和黃金有相當的地位，除了珠寶首飾，也用於傳統底片業，以及半導體、太陽能面板等工業應用。

3.鈀金：

在常態下不會氧化和失去光澤，外觀與鉑金相似，呈銀白色金屬光澤，色澤鮮明，而鉑金除了用於首飾製作以外，還主要用於觸媒轉換器、電子及牙科醫療器具等方面。

4.鉑金：

色澤天然白色銀亮，長期配戴也不褪色，為貴金屬之王，高抗氧化與熔點高，廣泛用於汽車排氣裝置，還可用於製作太空衣。

影響貴金屬價格變動的因素有那些？

影響貴金屬價格變動之主要因子，包括下列三項：

1.經濟危機：

當國際政經情勢不穩時，市場資金將會從風險資產流出，移向避險性資產，而黃金傳統上就被視為是市場安全的資金避風港，故因此市場資金容易在經濟危機發生時，流向黃金做為避險。

2.通貨膨脹：

當通貨膨脹過於嚴重時，股票，債券或房地產市場的實際投資收益率大幅減弱時，投資者就會傾向將部份資金轉入黃金，以便維持整體資產的價值。

3.利率：

由於黃金本身屬於不孳息之商品，因此當全球主要央行利率升息時，如美國央行聯準會 (Fed) 進入升息循環，那麼就容易引導市場資金進入債券等固定收益商品移動，故金價容易相對疲弱。
而在上述三大因子中，其中最主要的影響因子，即為通膨與利率，而據費雪方程式 (Fisher equation) 描述，通膨與利率之間的差值，即等於實質利率。
過去 20 餘年間，黃金主要以實質利率作為定錨，金價與實質負利率呈現絕對負相關，故市場常見的金價估值方式，即是以實質利率進行估值。


藍：實質利率　橘：黃金價格　資料來源：tradingview　資料日期：2021/12/17

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3.契約規格彈性：

差價契約商品最小交易單位為0.01手，投資人可依據資金量或交易方式自行調配。

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何謂貴金屬?

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