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根據黃金（Gold）價格與股票市場的關係來介紹投資黃金的必要性

1．黃金在各種資產中扮演的角色

以下從投資的觀點來思考黃金。

一般來說，投資人會思考該將持有的資金挹注於哪些資產中。

此時最先浮現腦海的投資標的就是股票。
股票可說是全世界最受到注目的投資標的。
其次想到的就是債券。

債券就是發行者的債務憑證。
意指在一定的期間內向債券投資人借資金，且必須在到期日連同利息一併償還。

規模最大的債券就是國債。

另外，企業也會發行公司債券來調度資金。
如此一來，國家或企業即可透過發行債券來調度資金並蓬勃發展。

那黃金呢？有一名言即是黃金「不是任何人的債務」。
意指黃金並非任何人的債務，其本身就具有價值。

此想法應與黃金在歷史上的背景有關，黃金在過去曾是人們所熟悉的貨幣替代品。

因此黃金普遍被認為具有價值。
但是時至今日，黃金也被放在市場上進行交易，價格受到眾多市場投資人的想法而左右。

正因如此，除了黃金本身的價格之外，金價也會因股票與債券、匯率與利率的比較而產生變動。
當然，持有黃金的「無形的價值」也會自然而然地被計算進價格之中。

2．富裕階層將黃金納入投資組合中

世界上為數眾多的投資人都會購買黃金。
此傾向在歐美的投資人與富裕階層中更加顯著。

這些人不僅是投資股票與債券，也投資黃金。

此原因在於，黃金的價格走勢與股票或債券不同，其被認為有助於減少持有資產的價格波動。

持有的金融資產組合被稱為「投資組合」，而藉由將黃金加入投資組合，被認為能夠有效縮小資產價格的波動幅度。

擁有超富裕階層客戶的瑞士私人銀行， 據聞在投資組合中實際持有約莫5％的黃金。 其目的便是穩定地運用資產。

3．利用黃金來保護資產

有鑒於促成價格走勢的背景因素不同，因而會在投資股票或債券的同時投資黃金。

特別是在長期投資時，便能透過投資黃金來調整投資組合的平衡。
但是黃金並不能完全消化股票或債券的價格波動風險。

此點務必要多加留意。
下方圖表為黃金價格（藍色）與S&P500（橘色）的價格走勢比較，在此期間內也曾朝相同的方向移動。

在這樣的情況下，黃金就無法用作股票或債券的對沖（風險規避）角色。
話雖如此，以長遠的角度來看，金融市場仍普遍認為投資黃金具有顯著的作用。

黃金價格與S&P500的走勢



由於黃金不是任何人的債務，因此不會像股票一樣隨著企業破產而淪於廢紙，亦不會如債券因無法償還而變成違約（債務不履行）的狀況。
正因如此，將黃金納入投資組合可說是有助於保護資產。
此觀點亦可視為富裕階層持有黃金的理由。

4．金融恐慌與黃金的關係

如上所述，投資人會將黃金視同一般的投資標的並實際進行投資。

當價格下跌時就可能會著手買進。

然而，當股票大幅下跌時，黃金也可能會遭到賣出。

因為股票在投資組合中的佔比下降時，就需要賣出黃金來調整平衡。

此現象也曾在2008年的雷曼兄弟事件爆發時出現。
當時市場上同時賣出股票・債券・黃金等各種資產。

另外，2020年新冠疫情爆發時，也曾同時賣出各種主要資產。
可以說是被作為現金加以賣出。

但在其後的恢復局勢中，金價最先恢復並開始上漲。

由此可見，當金融市場出現恐慌性拋售時，黃金雖然會一併遭到賣出，但卻能迅速回穩。

只要了解黃金這樣的特性，就能夠透過觀察金價走勢來判斷投資股票的時機點。

換句話說，在黃金開始上漲時立即買進就有機會獲利。

５．重視理論與當前主題

如上述所言理解了黃金的特性，就能夠因應各式各樣的市場環境。

無論是短期交易還是長期投資，黃金都扮演著重要的角色。

促成股票與黃金價格上漲的因素其實相當類似。
舉例來說，當低利率導致美元貶值時，美國股票就容易出現上漲。

其亦可視為黃金價格上漲的主要原因。

另一方面，當利率下降時，也可能會出現股價下跌但金價上漲的狀況。

當然也有相反的案例。
由此可見，必須斟酌拿捏理論上的推測，並深入了解市場當時的環境與主題來做應對。

黃金在資產中扮演何種角色?

黃金普遍被認為具有價值。
但是時至今日，黃金也被放在市場上進行交易，價格受到眾多市場投資人的想法而左右。

正因如此，除了黃金本身的價格之外，金價也會因股票與債券、匯率與利率的比較而產生變動。
當然，持有黃金的「無形的價值」也會自然而然地被計算進價格之中。

如何利用黃金來保護資產?

有鑒於促成價格走勢的背景因素不同，因而會在投資股票或債券的同時投資黃金。

特別是在長期投資時，便能透過投資黃金來調整投資組合的平衡。
但是黃金並不能完全消化股票或債券的價格波動風險。

黃金不會像股票一樣隨著企業破產而淪於廢紙，亦不會如債券因無法償還而變成違約（債務不履行）的狀況。
正因如此，將黃金納入投資組合可說是有助於保護資產。

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