廢除佈雷頓森林體系的原因是什麼？

20世紀60年代以後，因為越戰，美國的海外負債增多，財政惡化。各國對美元的信賴度下降，用大量美元兌換黃金，導致美國所持有的黃金簞瓢屢空。1971年，當時的美國總統尼克松宣佈放棄美元與黃金的兌換，廢除佈雷頓森林體系會規定。

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對黃金而言，哪個事件堪稱轉捩點？

1971年的尼克森事件，對於黃金對於世界經濟都是重要的轉捩點。宣佈放棄美元與黃金的兌換，廢除1945年佈雷頓森林體系會規定的每盎司35美元的金價，此後按照需求與供給來決定價格。另外，主要國家的貨幣從固定匯率轉變為浮動匯率。

1971年的尼克森衝擊是重要轉捩點

在思索黃金與經濟的關係時，尼克森衝擊可謂史上最重磅的事件。尼克森衝擊，正如其名，彼時的美國總統尼克森以兩個舉動撼動全球。一是突訪北京，中美恢復邦交。另一則是1971年8月突然通過電視宣佈停止黃金與美元的兌換。

成立於1945年的黃金美元本位制

早在1816年，英國率先開始使用金本位制（保證黃金與紙幣的兌換，發行的紙幣必須有等值的黃金做儲備）。此後各主要國家也相繼導入，20世紀初葉國際金本位制基本形成。兩國間貿易時，必然有貨幣兌換（外匯交易），金本位制是以黃金為本位貨幣，決定各國貨幣的兌換比率的固定匯率制度。

但是隨後第一次世界大戰爆發，各國的關係與經濟實力發生巨大變化，各國轉變為獨自的管理貨幣制度，金本位制失去功用。漸漸經濟厲害日趨對立，第二次世界大戰勃發。出於對上述歷程的反省，為了實行更安定的外匯交易，1944年各主要國家齊聚美國的新罕布什爾州佈雷頓森林鎮進行磋商。

1945年，IMF（國際貨幣基金組織）誕生，確立了“黃金美元本位制”，以擁有國際價值的黃金，與當時經濟實力最強的美國的貨幣美元為結算手段。規定美國隨時均可以每盎司35美元來兌換黃金，同時也決定了美元與各國貨幣的兌換比率。這被稱為“佈雷頓森林體系（固定匯率制）”。

對美元的信賴度下降，黃金美元本位制瓦解

“佈雷頓森林體系”所規定的美元與黃金的兌換突遭放棄，被稱為尼克森衝擊。20世紀60年代以後，因為越戰，美國的海外負債增多，財政惡化。“能保證與黃金的兌換嗎？”、“繼續持有美元沒問題嗎？”，出於此類不安，拋售美元兌換黃金的動向活躍。德國、法國、瑞士等用大量美元兌換黃金，美國所持有的黃金簞瓢屢空。

巔峰期時，全世界黃金總量3萬噸中美國擁有2萬噸，而尼克森宣佈停止兌換時只剩下8134噸。雖然規定不許發行超過黃金儲備量的美元紙幣，但是黃金減少，與美元的發行量失去平衡，不再能保證與黃金的兌換。

金價由供需決定的時代

尼克森衝擊使得黃金與美元解除了聯動性，金價變成由供需來自由決定。同時尼克森衝擊以後，針對各國貨幣，達成了“史密森協定”，重新調整外匯市場，意欲維持固定匯率制，結果卻以失敗告終。1973年起轉變為浮動匯率，依據各國的經濟實力、貨幣的供需狀況決定匯率，直至今日。

亂世買黃金，導致金價飆升

金價變為由供需情況決定後，黃金很大程度上受到世界經濟動向的影響。戰爭、經濟景氣、經濟蕭條均會導致金價變動。邁入21世紀後，對世界經濟的普遍不安導致金價上升。

近年，各國的放寬金融政策是黃金行情上升的最主要因素。放寬金融，意味著各國央行須源源不斷地提供資金，實際利率為負，原本用於設備投資以及消費的資本流入黃金市場。隨著放寬金融政策的推進，金價持續上升。此外過度的流動性可能成為通貨膨脹的溫床，將搶購黃金愈加推向高潮。

影響金價的大事件

該板塊內容取材自池水雄一先生著的《黃金投資的新課本》中的部分內容，我們在原著基礎上對部分內容進行了適當改編。

: 1945年，IMF宣佈用黃金與美元為結算手段，規定美國隨時均可以每盎司35美元來兌換黃金，同時也決定了美元與各國貨幣的兌換比率。這被稱為“佈雷頓森林體系（固定匯率制）”。
: 20世紀60年代以後，因為越戰，美國的海外負債增多，財政惡化。各國對美元的信賴度下降，用大量美元兌換黃金，導致美國所持有的黃金簞瓢屢空。1971年，當時的美國總統尼克松宣佈放棄美元與黃金的兌換，廢除佈雷頓森林體系會規定。