分析師專欄 彙整

勞動節假期交易清淡，GBP/USD小幅波動

2024年9月3日勞動節假期交易清淡，GBP/USD小幅波動週一，英鎊的波動幅度有限。由於美國市場因勞動節休市，美元的波動也將有限。在北美交易時段，英鎊兌美元（GBP/USD）交投於1.3147，上漲0.16%。英國製造業顯示出輕微擴張英國8月的製造業PMI（採購經理人指數）維持在52.5，與預期一致。這是26個月以來的最高水平，顯示英國製造業繼續復甦，過去五個月中有四個月顯示出擴張

2024年8月29日歐元走低，市場關注德國通膨與美國GDP數據週三，歐元大幅走軟。在歐洲交易時段，歐元兌美元（EUR/USD）交投於1.1116，日內下跌0.60%。儘管今天的經濟日曆上並無重要數據發布，但周四將迎來關鍵的德國通膨數據以及美國GDP報告。德國通膨預計將放緩作為歐元區的最大經濟體，德國已不再是歐洲經濟的引擎，其經濟表現依然低迷。繼第一季經濟萎縮0.1%後，第二季GDP僅持平，勉強避免了技術性衰退。德國消費者對經濟前景的信心依然低迷，這可能繼續壓制消費支出

歐元保持平穩，儘管德國數據疲軟

2024年8月28日歐元保持平穩，儘管德國數據疲軟週二，歐元波動有限。北美交易時段，歐元兌美元（EUR/USD）報1.1179，日內上漲0.16%。歐元自8月以來表現強勁，兌疲軟兌美元累計上漲3.1%。德國消費者信心持續惡化德國消費者對經濟前景的悲觀情緒進一步加深。最新發表的GfK消費者信心指數顯示，9月的讀數降至-22.0，低於8月修正後的-18.6，也未能達到市場預期的-18.0。這項數據創下了5月以來的最低點，顯示德國消費者信心的疲軟可能對經濟復甦構成挑戰

德國商業景氣指數下降，EUR/USD下跌

2024年8月27日德國商業景氣指數下降，EUR/USD下跌週一，歐元兌美元（EUR/USD）有所下跌，截至撰寫本文時，EUR/USD在歐洲時段報1.1156，當日下跌0.32%。上週五，歐元表現強勁，上漲了0.73%，並自7月17日以來首次突破1.12。鮑威爾表示聯準會準備降息，美元下滑上週五，聯準會主席鮑威爾的言論滿足了市場預期——即支持降息的立場。鮑威爾並未明確說明聯準會何時會降息，但他表示，「是時候調整政策了」。投資者預計聯準會將在9月18日的會議上進行四年來的首次降息。懸而未決的問題是降息的幅度

日本核心CPI發佈在即，日圓在傑克遜霍爾會議前下滑

2024年8月23日日本核心CPI發佈在即，日圓在傑克遜霍爾會議前下滑在前幾天大幅下挫後，美元兌日圓（USD/JPY）週四有所回升，北美交易時段，USD/JPY報146.45，當天上漲0.83%。自上週五以來，日圓大幅上漲，累計漲幅已達2.7%。聯準會會議紀要暗示9月降息週三公佈的聯準會7月會議紀要再此確認，聯邦儲備委員會將在9月18日的會議上實施四年多來的首次降息

GBP/USD觸及一個月高點，英國PMI資料發佈在即

2024年8月22日 GBP/USD觸及一個月高點，英國PMI資料發佈在即英鎊在周三的交易中波動有限，之前四個交易日，主要受美元回調的推動，英鎊兌美元（GBP/USD）上漲了1.7%。截至撰稿時，GBP/USD在北美交易時段報1.3047，當日小漲0.1%。市場聚焦聯準會主席鮑威爾今年的傑克遜霍爾會議意義重大

加拿大CPI降至三年最低，加幣持穩

2024年8月21日加拿大CPI降至三年最低，加幣持穩週二，加元在過去兩天上漲後幾乎持平。截至撰稿時，美元兌加幣（USD/CAD）匯率在北美交易時段報1.3636。加拿大通膨率降至2.5%加拿大7月年同步的消費者物價指數（CPI）上升至2.5%，低於6月的2.7%，符合市場預期。這也是2021年3月以來的最低年度通膨水準。月同比而言，7月CPI為0.4%，而6月為-0.1%，同樣符合市場預期。月度通膨上升主要受到汽油價格上漲的影響。同時，加拿大央行密切關注的核心CPI也有所緩解。加拿大央行兩項核心通膨指標的平均值在7月較去年同期降至2.55%，而6月為

日圓走強

2024年8月20日日圓走強日元本週開局強勁。週一北美交易時段，美元兌日圓（USD/JPY）交投於146.53，日內下跌0.68%。日圓一度上漲至1.6%，隨後回吐了大部分漲幅。強勁的美國數據推低美元金融市場繼續密切關注美國經濟的健康狀況。 7月的就業報告表現不如預期，引發全球市場恐慌，投資人擔心美國經濟可能正走向衰退。然而，隨著上周美國數據的良好表現，市場迅速恢復。美國零售銷售大幅超出預期

美國零售銷售數據強勁，日圓下滑

2024年8月16日美國零售銷售數據強勁，日圓下滑本週四，日圓大幅下跌。北美交易時段，美元兌日圓（USD/JPY）報149.02，日內上漲1.1%。日本經濟在第二季反彈日本經濟在第二季年增3.1%，這是自第一季修正後的2.3%下降後的顯著反彈，高於市場預期的2.1%。這是自2023年第二季以來最強勁的年度增幅，主要得益於強勁的個人消費，特別是由於春季工資協議帶來了可觀的工資增長

GBP/USD在英國CPI低於預期後反應平淡

2024年8月15日 GBP/USD在英國CPI低於預期後反應平淡週三，英鎊走勢較為平靜。 GBP/USD在歐洲時段報1.2844，當日下跌0.15%。英國通膨報告支撐9月降息英國7月的整體通膨率年增2.2%，高於6月的2%，但低於市場預期的2.3%。對英國央行來說，最重要的是服務業通膨降至5.2%，這是自2022年6月以來的最低水平，遠低於英國央行預期的5.6%。從月數據來看，7月通膨下降了

紐西蘭元走高，市場聚焦紐央行

2024年8月13日紐西蘭元走高，市場聚焦紐央行本周初，紐西蘭元表現強勁。截至撰寫本文時，紐西蘭元兌美元（NZD/USD）在北美交易時段上漲0.45%，報0.6026。紐西蘭儲備銀行本周是否會降息？紐西蘭儲備銀行將於週三召開貨幣政策會議，這次會議備受關注，因其結果可能存在較大不確定性。目前市場關注的焦點在於，央行是否會連續第九次維持利率不變，還是會選擇冒險降息。紐西蘭通膨仍然頑固，紐西蘭儲備銀行在今年5月的前瞻指引中曾表示，預計不會在2025年之前降息。然而，經濟成長顯著放緩

紐西蘭通膨預期下降，紐西蘭元維持穩定

2024年8月9日紐西蘭通膨預期下降，紐西蘭元維持穩定本週四，紐西蘭元錄得小幅上漲。北美交易時段，紐西蘭元兌美元（NZD/USD）報價為0.5998，當日上漲0.05%。此前，紐西蘭元週三上漲 1.2%，最終收盤上漲 0.70%。紐西蘭儲備銀行（RBNZ）密切關注兩年期通膨預期，因為通膨預期的變化往往會影響實際通膨水準。最新數據顯示，第三季兩年期通膨預期降至 2.03%，較第二季的 2.33%有所回落。同時，一年期通膨預期也大幅下降，從上一季的 2.73%降至