分析師專欄 彙整

東京CPI下降，日元持穩

2023年12月5日東京CPI下降，日元持穩東京CPI降至2.3%。美國將於週二稍晚發布ISM服務業PMI。本週二，日元小幅走低，歐洲時段，美元兌日元（USD/JPY）報147.08，當日下跌0.10%。東京核心CPI低於預期日本通膨的先導指標，東京核心CPI，在11月降至2.3%，低於10月的2.7%，也低於市場預期的2.4%。這是東京核心CPI連續第18個月徘徊在2%目標之上，說明了通膨壓力的持續。東京11月整體CPI也從前值3.3%放緩至

澳聯儲利率決議在即，AUD/USD下滑

2023年12月4日澳聯儲利率決議在即，AUD/USD下滑AUD/USD在周一走低。預計澳聯儲將在周二的利率決議上維持利率不變。澳元在本周初走低，週一歐洲時段，澳元兌美元（AUD/USD）報0.6648，當日下跌0.40%。上週澳元走勢強勁，整週兌美元漲幅達1.38%。預計澳洲央行將維持利率不變市場預期澳聯儲將在周二的會議上將利率維持在4.35%不變，澳聯儲已連續四個月暫停升息，市場預計這次也不會例外。儘管如此，澳聯儲可能會發出鷹派的訊息，以抑制關於2024年減息的預期

歐元區CPI發佈在即，EUR/USD下跌

2023年11月30日歐元區CPI發佈在即，EUR/USD下跌預計歐元區通膨率將降至2.7%。歐洲央行總裁拉加德將發表演說。本週四，歐元下跌，歐洲時段，EUR/USD報1.0940，當日下跌0.27%。歐元區通膨率預計將放緩至2.7%德國公佈的11月通膨率比起前值大幅下降，歐元區緊追在後，將於週四稍晚公佈11月通膨報告。德國11月通膨率年年減至3.2%，低於10月的3.8%，也低於市場的預期。這是德國自2021年6月以來最低的通膨率，食品和能源價格的放緩是通膨下降的主要動力。歐元區的情況也會如此嗎？市場預計歐元區11月通膨將小幅下降，整體通膨預計將從10月的2.9%降至2.7%，核心通膨預計將從10月的4.2%降至3.9%。如果通膨如預期一樣溫和下降的話，歐央行就不太可能重新考慮其利率政策。市場已經消化了2024年5月降息的可能性

紐聯儲維持利率不變，紐元上漲

2023年11月29日紐聯儲維持利率不變，紐元上漲紐西蘭聯邦儲備銀行維持利率不變，但傳達了鷹派訊息。紐西蘭元兌美元（NZD/USD）上漲 1%，但隨後回落。本週三，NZD/USD起初飆升1%，但隨後回吐了大部分漲幅，歐洲時段，NZD/USD 報0.6149，當日上漲0.20%。紐西蘭聯邦儲備銀行持鷹派立場和市場預期的一樣，紐西蘭聯邦儲備銀行連續第四次將基準利率維持在5.5%，他們重申了「長期高利率」的立場，並警告未來可能會進一步升息。這種鷹派的程度令市場感到驚訝

拉加德的發言並沒有對歐元造成影響

2023年11月28日拉加德的發言並沒有對歐元造成影響歐央行總裁拉加德稱通膨的鬥爭尚未結束。美國PMI喜憂參半。本週二，歐元幾乎沒有變化，北美時段，歐元兌美元（EUR/USD）報1.0948，當日下跌0.05%。拉加德稱通膨鬥爭尚未結束本週開始，歐元區沒有新聞，讓投資人有充足的時間關注歐洲央行行長拉加德（Lagarde）在歐盟議會委員會上的演講。拉加德表示，雖然他們預計通膨將繼續下降，但仍存在相當大的不確定性，「現在還不是宣布戰勝通膨的時候」。拉加德的謹慎態度是可以理解的

日央行通膨數據發佈在即，日元上漲

2023年11月27日日央行通膨數據發佈在即，日元上漲預計日本央行核心CPI將維持在3.4%不變。美國PMI數據喜憂參半。本週一，日元走高，歐洲時段，美元兌日元（USD/JPY）報148.87，當日下跌0.39%。日元等待日本央行核心CPI發布日本的核心通膨率近期一直在走高，上週發布的10月全國核心CPI升至2.9%，高於前值2.8%。週二我們將看到日本央行首選通膨指標，日本央行核心CPI的發布，該指標自2月2.7%的2023年低點以來，一直穩步上升。市場對10月讀數的預期為

歐洲PMI上升，歐元走高

2023年11月23日歐洲PMI上升，歐元走高德國、歐元區PMI上升。本週四，歐元小幅走高，歐洲時段，歐元兌美元（EUR/USD）報1.0917，當日上漲0.27%。德國PMI上升，但仍處於收縮區間德國在周四發布的11月PMI數據喜憂參半，好消息是，製造業PMI創六個月新高，服務業PMI創兩個月新高，均超出市場預期。但另一方面，PMI仍低於50，這意味著德國服務業、製造業仍處於收縮狀態。具體地說，德國11月製造業PMI升至42.3，超過市場普遍預期的 41.2和前值40.8。11月服務業PMI攀升至48.7，略高於市場預期的48.5，大幅超出10月的41.2。自2022年6月以來，德國製造業一直在收縮

澳元未能突破，聯準會表示需要謹慎

2023年11月22日澳元未能突破，聯準會表示需要謹慎澳聯儲行長布洛克表示通膨已見頂。聯準會表示將謹慎行事。本週三，澳元繼續嘗試向上突破，但沒有太大成功，北美時段，澳元兌美元（AUD/USD）報0.6561，當日上漲0.09%。澳聯儲行長米歇爾·布洛克（Michele Bullock）在周二表示，澳洲的通膨已見頂，通膨上行風險來自國內，由需求驅動。因此，澳聯儲需要做出回應，以繼續降低通膨，同時確保就業不受打擊。布洛克承認，這是一條「狹窄的道路」。本月早些時候

澳聯儲會議紀要鷹派，澳元上漲

2023年11月21日澳聯儲會議紀要鷹派，澳元上漲澳聯儲表示本次升息是為了避免以後更大幅度的升息。聯準會將發表會議紀要。本週二，澳元繼續走高，歐洲時段澳元兌美元（AUD/USD）報0.6567 ，當日上漲0.15%。近期澳元走勢強勁，自11月14日以來，已上漲了3%。澳洲聯儲會議紀錄顯示升息細節週二早些時候，澳聯儲發表了會議紀要，為他們11月會議上的升息提供了細節。市場曾認為先前的升息是鴿派的，澳幣也在利率決議公佈後大幅下跌。然而，本次會議紀要描繪了另一幅景象，它指出，面對居高不下的通膨和強勁的經

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