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俄烏停火的希望促使美元下跌

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中國和烏克蘭導緻美元下跌

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市場預計中國可能將實施一些經濟刺激措施，再加上俄羅斯和烏克蘭看起來將達成停火協議，大量資金從避險資產中撤離並買入風險資產，美元因此隔夜大幅回落，股市則有所上漲。美元指數下跌 0.62%，並在周四亞洲時段持平於此，如果該位失守的話，最近的支撐位將退至97.50。

和上述原因一樣，隔夜歐元兌美元（EUR/USD）也強勁反彈，上漲 0.75% 至 1.1035，英鎊兌美元（GBP/USD）也上漲 0.80% 至 1.3160，如果英國央行鷹派的話，GBP/USD可能將會突破1.3200。如果俄烏和談取得進展的話，EUR/USD就可能升至 1.1200。不過我認為，在烏克蘭的危機結束之後，鑑於通脹將持續存在，美國和歐盟貨幣政策上的分歧（鷹派/鴿派）將使得EUR/USD無法有任何結構性的上漲。

隨著日本進口成本的增長以及日美利率差的擴大，美元兌日元（USD/JPY）繼續交割於 118.75 附近。日本央行週五的利率決議預計將像過去 25 年一樣鴿派，USD/JPY也將在此之後恢復漲勢。澳元兌美元（AUD/USD）隔夜上漲 1.35% 至 0.7290，並在周四亞洲時段進一步升至0.7310，澳洲強勁的就業數據給了AUD/USD以上行動力。紐元兌美元（NZD/USD）上漲 1.0% 至 0.6835。 AUD/USD和NZD/USD都受到了中國和烏克蘭的樂觀情緒的推動，不過這次上漲也只是使它們處於 3 月的波動區間中間。儘管兩者仍可能進一步走高，但都極易受到負面新聞報導的影響。

中國於週四重新加入了逆週期因素，中國央行將美元兌人民幣（USD/CNY）定於6.3406，大幅高於市場預期，並通過回購向市場注入了流動性，這使得在岸和離岸人民幣隔夜的漲勢戛然而止，這也將限制亞洲其他國家貨幣兌美元的漲勢。隔夜，韓元、印度盧比、泰銖、新加坡元和馬來西亞林吉特兌美元均大幅上漲，並在周四亞洲時段進一步走高。但作為能源淨進口國，再加上不願意縮緊貨幣政策，這些國家貨幣將很難保持兌美元的漲幅，尤其是在中國壓低人民幣匯率的情況下。亞洲貨幣的漲勢可能會持續幾個交易日，但我預計今年整體來看，亞洲貨幣面臨著嚴峻挑戰。

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杰弗裡·哈雷

杰弗裡·哈雷（Jeffrey Halley）是OANDA（安達）亞太區的高級市場分析師，負責為廣泛類別的資產提供及時相關的宏觀分析。他擁有30多年的外匯交易工作經驗（包括現貨/保證金交易、NDF、貨幣期權和期貨），曾就職於多家業內領先的企業如盛寶資本、DynexCorp、IFX，並與匯豐銀行、巴克萊等領先機構有過合作。杰弗裡是一位備受追捧的分析師，他曾做客眾多新聞頻道中，包括彭博社（Bloomberg）、BBC、路透社、CNBC、MSN、天空電視台、亞洲新聞和紐約時報。杰弗裡來自新西蘭，擁有卡斯商學院（Cass Business School）的MBA學位。

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