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市場的風險容忍度降低　股市走弱，日圓和美元走強　OANDA Lab-Market最新訊息（2021年8月23日）

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此文章來源OANDA日本官網，文章內容為日文翻譯。

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市場的風險容忍度降低

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上週除了阿富汗地緣風險加強以外，中國的經濟指標低於市場預期，而美國的經濟指標也是泛善可陳。

另外，在公開的FOMC會議記錄中顯示，有多名成員認為在年內開始縮小寬鬆政策比較妥當，以及新型肺炎的變異株感染擴大，各市場迴避風險的氛圍加強。

股市開始下跌，外匯市場中美元、日圓走強，而澳元、加元等資源國家貨幣也因為資源價格下跌導致走弱。

【美元指數、S&P500、美國公債殖利率（10年、2年）、黃金的變化】



【美國公債不同剩餘期限殖利率的變化】

因年內縮小寬鬆政策的可能性加強，短期殖利率比較堅挺，而長期殖利率因市場的風險容忍度下降開始走低。



資料來源：U.S. DEPARTMENT OF THE TREASURY

【最近5週中每週五的美國公債殖利率曲線圖相比較】

上週前期整體上升，後期停滯，透過一週來看，曲線接近與前一週週末。



【美國公債殖利率曲線圖的變化（3D圖）】



資料來源：U.S. DEPARTMENT OF THE TREASURY

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關注Jackson Hole全球央行年會

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這週，由美國堪薩斯聯邦準備銀行主辦的全球央行年會將在Jackson Hole召開。

在這次央行年會中，為了尋找今後美國貨幣政策的線索，FRB主席鮑威爾的演講將會成為焦點。

如果與上週FOMC的會議的內容一樣，在年內有可能會縮小寬鬆政策的話，將成為支撐美元、阻礙股市的材料。

經濟指標中，在週末發佈的美國個人消費支出平減指數也將會成為市場焦點。如果與消費者物價指數一樣，月率出現鈍化的話，市場有可能會出現過激反應。 另外，也需要注意美國房屋相關的經濟指標以及歐美的PMI初值等。

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主要貨幣的強弱

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上週的外匯市場因迴避風險氛圍加強，日圓、美元、瑞郎走強，而澳元、紐元、加元等資源國家貨幣走弱。

【上週主要 8 種貨幣對的相對貨幣強弱圖】



從近30天的主要貨幣的強弱圖中也可以看出，日圓、瑞郎、美元走強，而澳元、紐元、加元走弱。

【上週主要 8 種貨幣對的相對貨幣強弱圖】



點擊查看最新OANDA外匯強弱圖

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近30天國際指數強度比較圖

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美國市場

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一直維持堅挺走勢的美國股指CFD也開始出現下調。其中，US2000的下跌幅度最大。

歐洲市場

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歐洲股指CFD雖然也受到阻力下挫，但是荷蘭的股指還是比較堅挺。

亞洲・大洋洲市場

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上週的亞洲、大洋洲的股指CFD走勢各有不同。澳大利亞與印度的股指比較堅挺，台灣股指開始走弱，日經指數小幅震盪。

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主要金融產品的相關性分析

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上週的美元直盤主要產品兌美元的相關性都較高，可以看出現在的市場是以美元為中心。

【上週的主要美元直盤貨幣對的相關性】



美元/日圓與日圓交叉盤之間，因市場以美元為中心，所以，美元/日圓與日圓交叉盤的相關性較低，日圓交叉盤之間的相關性較高。

但是，因日圓與瑞郎兌美元的相關性都較高，所以瑞郎/日圓和美元/日圓與其他日圓交叉盤之間的相關性都較低。

【上週的美元/日圓、日圓交叉盤的相關性】



上週的主要貨幣與美國股指（此處顯示與股指代表 US500 的相關性）中，美元與股指的強弱成為負相關（股指上漲美元下跌，股指下跌美元上漲的關係），日圓交叉盤與股指的相關性較高。

【上週的主要金融產品和美國股指的相關性】

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OANDA、貨幣期貨市場（FX）的倉位、主要貨幣對的走勢

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【FX（外匯市場）】

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美元/日圓（USD/JPY）

上週的美元/日圓因美元與日圓都走強，所以在109日圓後半價位小幅波動。

從OANDA的未平倉部位數據圖表來看，多頭部位的比率稍微較高，但是因為一直沒有方向感，所以以現在的價格為中心多空維持均衡。所以在打破均衡之前，可能會維持方向不明確的走勢。

從4小時圖表來看，價格走勢再一點一點的收縮，能否突破由高價連接的阻力線或低價連接的支撐線，以及近期高價與低價將成為焦點，也需要關注會打破上下哪一方的均衡。

【USD/JPY的4小時圖表】



【圖表使用指標工具包括】： OANDA_ Multi_Parabolic 、 OANDA_ Multi_RSI 、 點擊查看最新OANDA掛單/未平倉部位數據圖表

日圓期貨市場中，多空雙方的部位比率雖然都有減少，但是淨值與前一週一樣，空頭部位的比率稍微增加。依然維持傾向空頭部位的局面。

【期貨市場中日圓的未沖銷部位狀態（最終更新日2021/08/17）】

歐元/美元（EUR/USD）

歐元/美元依然走弱，下調至1.16中間價位。

從OANDA的未平倉部位數據圖表來看，多頭部位的比率稍微較高，但是因為下調，其中很多都已出現了賬面虧損。如果在反彈後停盈回賣，以及下移低價後的停損回賣增加的話，有可能會依舊維持疲弱走勢。

不過，在最近的價位空頭部位也有增加，在下移低價後的停盈回買以及出現反彈時，這些部位的停損回買也有可能會增加，還需注意。

從4小時圖表來看，高價與低價都在下移，在週末出現了一些反彈。是否會維持下跌趨勢，需要關注在反彈加強時，能否突破由高價連接的阻力線以及近期高價水平，在下調時能否守住近期低價水平等。

【EUR/USD的4小時圖表】



【圖表使用指標工具包括】： OANDA_ Multi_Parabolic 、 OANDA_ Multi_RSI 、 點擊查看最新OANDA掛單/未平倉部位數據圖表

歐元期貨市場中，多頭部位比率雖然持續下降，但是前一週的多頭部位比率有所增加。今後需要關注能否維持增加走勢。

【期貨市場中歐元的未沖銷部位狀態（最終更新日2021/08/17）】

英鎊/美元（GBP/USD）

上週的英鎊/美元持續下跌，下調至1.36左右。

從OANDA的未平倉部位數據圖表來看，多頭部位的比率稍微較高，但是因為下調，其中很多都已出現了賬面虧損。如果在反彈後停盈回賣，以及下移低價後的停損回賣增加的話，有可能會依舊維持疲弱走勢。

今後是否會維持下跌趨勢，需要關注在反彈時，能否突破由高價連接的阻力線以及近期高價水平，在下調時能否守住近期低價水平等。

【GBP/USD的4小時圖表】



【圖表使用指標工具包括】： OANDA_ Multi_Parabolic 、 OANDA_ Multi_RSI 、 點擊查看最新OANDA掛單/未平倉部位數據圖表

英鎊期貨市場中，多空雙方都有減少，淨值是多頭部位的比率稍微下降。現在雖然多空沒有太大偏離，今後需要關注會偏向哪一方。

【期貨市場中英鎊的未沖銷部位狀態（最終更新日2021/08/17）】

澳元/美元（AUD/USD）

上週的澳元/美元持續下跌，下調至0.71左右。

從OANDA的未平倉部位數據圖表中來看，多頭部位超6成，因為持續下跌，其中很多部位都出現了賬面虧損。如果在反彈後停盈回賣，以及下移低價後的停損回賣增加的話，有可能會依舊維持疲弱走勢。

而另一方，因為週末的小幅反彈，出現賬面虧損的空頭部位也稍微增加，在下移低價後的停盈回買，以及出現反彈時的停損回買也有可能會增加，還需注意。

這週如果持續反彈的話，需要關注能否突破由高價連接的阻力線以及近期高價，在下探低價時能否守住近期低價水平等，來確認今後持續下跌的可能性。

【AUD/USD的4小時圖表】



【圖表使用指標工具包括】： OANDA_ Multi_Parabolic 、 OANDA_ Multi_RSI 、 點擊查看最新OANDA掛單/未平倉部位數據圖表

澳元期貨市場中，與前一週一樣，空頭部位比率持續增加。今後需要關注能否維持現在的走勢，這些部位的結算是否會增加。

【期貨市場中澳元的未沖銷部位狀態（最終更新日2021/08/10）】

【CFD（差價合約）】

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美國S&P股票指数500（US500）

上週的US500在前期上移高價後受到阻力，下調至4350左右，隨後在週末開始反彈，恢復至4400價位。

從OANDA的未平倉部位數據圖表來看，多空沒有太大偏離，但是因為近期的反彈，令出現賬面虧損的空頭部位增加。在下調後的停盈回買，以及上移高價後的停損回買增加的話，有可能會維持現在的堅挺走勢。

而另一方，因為下調導致很多多頭部位也出現了賬面虧損。如果在反彈後的停盈回賣，以及持續下調時的停損回賣增加的話，上方依然還有很大的阻力。

【US500的4小時圖表】



【圖表使用指標工具包括】： OANDA_ Multi_Parabolic 、 OANDA_ Multi_RSI 、 點擊查看最新OANDA掛單/未平倉部位數據圖表

S&P500期貨市場中，與前一週一樣，多頭部位的比率稍微減少。今後需要關注多頭部位是否會持續減少。

【期貨市場中S&P500 consolidated的未沖銷部位狀態（最終更新日2021/08/17）】

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