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歐洲開市速報——疫情好轉希望、原油、黃金

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股市過早反彈了嗎？

對於金融市場來說，這個月的動盪令人難以置信，但上週的眾多事件給了投資者很多樂觀的理由，全球股市大多也於本週二上漲。

全球重要股指每日價格圖表（2020年3月31日星期二）

來源：Thomson Reuters Eikon

雖然我們仍處於恢復的起步階段，我也不太確信股市已觸底，但過去6個交易日內5天的收漲總歸是振奮人心的。毋庸置疑的是，我們已經度過了大幅波動的時期，投資者也終於可以舒一口氣了。即便股市再次測試先前的低位，近期穩定的走勢也至少給以後的持續反彈提供了基礎。

未來幾週內，我們將開始看到更多令人鼓舞的新聞，這些新聞也當然不會對股市反彈造成任何傷害。本週一，強生公司（Johnson & Johnson）宣布他們正在試驗一種COVID-19的疫苗，雅培實驗室（Abbott Laboratories）也推出了一種快速檢測的試劑盒。英國方面，有消息表明，病毒在歐洲的傳播已顯現出放緩的跡象。

離疫情結束還有很遠，但上述這樣的好消息將在接下來的幾週內源源不斷的放出。問題是，這些好消息能不能抵消可怕的疫情數據、悲慘的經濟數據、公司倒閉潮帶來的打擊。不幸的是，這類的壞消息也將持續較長的時間。

雪上加霜的是，美國距離疫情的拐點還有很遠，而確診人數現在就已經超過了其他所有國家的了。美國的疫情死亡人數很可能會在接下來的時間內大幅上升，這意味著美國將採取更加嚴格的封鎖措施。還有很多艱難的挑戰等著我們。

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儘管小幅反彈，油價仍然脆弱

雖然油價於今早（3月31號）小幅反彈，但說真的，西德克薩斯中質油（​​WTI）價格5%的上漲並不能讓人感到興奮。 WTI價格目前剛剛超過每桶21美元，這仍屬於極低的價位，我們實在沒有什麼值得樂觀的理由。唯一真正看漲油價的因素是：油價已經跌無可跌。目前來說，負油價仍只是理論上的可能性，但已經有人開始討論它就說明了現在的情況多麼令人絕望。

沒有任何跡象表明，俄羅斯或沙特阿拉伯願意在這場原油價格戰中屈服，這意味在美國頁岩油產業開始關門/倒閉之前，油價都將保持低位。最近幾周原油鑽機數量的變化顯示已出了這個信號，但目前美國原油產量仍位於其歷史最高位附近。如果美國產油量大幅下降的話，油價就可能會回穩，但考慮到其他產油國都已提升了產量，在他們都減產之前，原油供過於求的問題仍然嚴重。

西德克薩斯中質油（​​WTI）每日價格圖表（2020年3月31日星期二）

來源：OANDA fxTrade Advanced Charting Platform

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風險偏好改善，金價下滑

嘗試弄懂金價最近的走勢並非易事，但金價和廣泛市場的正常關係正在逐步恢復。上週，美元走軟和風險情緒改善一直對金價施以相反的作用，這可能是黃金相對於其他資產價格較為穩定的原因之一。

今早（3月31號），在美元走強和股市上漲的雙重壓力下，金價有些許下跌，但仍維持在每盎司1,600美元之上。我認為維持金價的另一個因素是，人們相信股市還會再次跌至先前的低位，不過波動幅度會小一些。接下來的幾天將非常有趣。

黃金每日價格圖表（2020年3月31日星期二）

來源：OANDA fxTrade Advanced Charting Platform

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此文章僅供參考，非專業投資建議，也非證券買賣的解決方案。文中觀點來源於作者，與OANDA（安達）及其子公司，員工和管理人員沒有必然聯繫。槓桿交易具有高風險，並非適合所有人，若操作不當，您可能會損失存入的所有資金。

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克雷格·伊拉姆

克雷格·伊拉姆來自倫敦，他於2015年加入OANDA（安達）並擔任市場分析師。作為一個有著五年經驗的金融市場分析師和交易員，他在做宏觀經濟評論時秉承了技術分析和基本面分析兩種方法。他曾在“金融時報”，“路透社”，“華爾街日報” 和“電訊報”發布文章，同時他還是天空新聞，彭博，CNBC和BBC的常客。伊拉姆是技術分析師協會的正式會員，也是IFTA認可的註冊金融分析師。

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